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FxPro外汇:铜：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美会谈取得实质性进展，市场风险偏好回升；铜矿及废铜供应偏紧，国内库存继续去化，支撑铜价震荡偏强运行。
南华期货	震荡	宏观政策支持实体经济，关税问题积极进展，但供给偏紧已反映在铜价中，需求端白色家电和电力企业表现乐观，投资者缺乏突破动力。
银河期货	震荡	中美经贸会谈取得实质性进展，可能支撑铜价维持高位，但LME和COMEX库存增加、加工费下降、下游需求走弱等因素对铜价形成压力，需关注实际出口影响。
兴业期货	震荡	中美贸易谈判进展乐观提振市场情绪，但不确定性仍存，美元指数上行动能有限，矿端供给紧张，国内库存下降，消费旺季结束去库节奏放缓，宏观预期反复导致铜价区间震荡。
财达期货	震荡	供应端趋紧格局未变，宏观情绪偏中性，国内需求逐步由旺季转淡，库存低位和供应紧张背景下铜价预计维持高位区间震荡。
申银万国	震荡	国内下游需求稳定向好，电力投资高增长，家电产量增长，新能源渗透率提升，地产数据降幅缩窄；需关注美国关税谈判、汇率、库存和基差变化。
正信期货	震荡	关税博弈阶段，铜价高位震荡，关税缓和及美国经济软硬数据分化，美联储不急降息的态度增加市场不确定性，国内政策刺激内需支撑，冶炼端减产压力加大，铜价高位承压。